久期（Duration）是一个金融概念，用于衡量债券价格对利率变动的敏感度，它表示债券的平均到期时间。具体来说，久期是通过将债券的未来现金流按照当前的市场利率折现成现值，然后计算每笔现值与其对应的时间年限的乘积，并对这些乘积求和，最后将总和除以债券的当前市场价格得到的。简而言之，久期反映了债券持有者收回其全部本金和利息所需的平均时间。
久期越长，意味着债券价格对利率变动的敏感性越高，即利率的小幅变动可能会导致债券价格的大幅波动，因此风险也相对较大。相反，久期较短的债券对利率变动的敏感性较低，其价格波动较小，风险也相对较小。
久期在债券投资、风险管理和资产配置中具有重要意义。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，选择不同久期的债券进行投资，以平衡风险和收益
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