内含增长率,即外部融资为0时,企业依靠自身税后利润形成的留存收益维持的销售最大增长率。
解释条件营业净利率不变;总资产周转次数不变;权益乘数不变;利润留存率不变;不增发新股和回购股票。
可持续增长率,即不发行新股、不改变经营效率和财务政策时,其销售所能达到的最大增长率,这种状态下也可以称为平衡增长,是一种理想的增长状态。
假设条件经营资产、经营负债与营业收入比不变即净经营资产周转率不变;不存在可动用金融资产;不从外部融资。
两种的区别联系在于其假设条件:
联系都是销售增长率,都不增发新股。
区别:
资本结构:
可持续增长率:资本结构不变。
内含增长率:资本结构有可能改变。
金融负债:
可持续增长率:可以从外部增加金融负债。
内含增长率:外部融资为0。
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