熔断，也称为自动停盘机制，是一种 金融市场的自动暂停交易规则。当市场价格波动达到预设的阈值（即熔断点）时，市场会自动暂停交易一段时间。熔断机制的目的是在极端市场波动时防止恐慌性抛售，稳定市场情绪，给投资者时间消化信息，做出理性决策，从而防止非理性交易和维护市场秩序。

熔断机制有广义和狭义两种概念：

广义：

指为控制股票、期货或其他金融衍生产品的交易风险，为其单日价格波动幅度规定区间限制。一旦成交价触及区间上下限，交易则自动中断一段时间（即“熔即断”），或就此“躺平”而不得超过上限或下限（即“熔而不断”）。

狭义：

专指指数期货的“熔断”。

熔断机制最早在1987年美股股灾后引入，用于控制股票交易风险。随后，这一机制也被引入股指期货市场，为股指期货交易提供了一个减震器的作用。

在实际应用中，熔断机制有多种表现形式，包括“熔即断”和“熔而不断”。前者是指当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内停止交易；后者是指当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内仍可继续交易，但报价限制在熔断点之内。

需要注意的是，熔断机制并非适用于所有市场行情，通常在下跌行情中启用，以控制风险。在上涨行情中，熔断机制可能不启动或采用不同的规则。

熔断机制对市场的短期影响可能包括减少市场流动性，但长期看有助于维护市场秩序和投资者利益。