当预计的EBIT(息税前利润)大于每股收益无差别点的EBIT时,选择债务融资通常更为有利,原因如下:
债务融资的利息具有抵税效应:
债务利息在计算税前利润时可以扣除,从而降低了企业的税负,增加了税后收益。
增加财务杠杆:
通过增加债务,企业可以利用财务杠杆效应,在不增加股东权益的情况下,放大总收益。
每股收益增加:
由于利息的抵税效应,债务融资通常会导致每股收益(EPS)的增加,这对股东来说是有益的。
因此,如果预计的EBIT大于无差别点的EBIT,债务融资能够带来更高的每股收益,所以企业会选择债务融资。
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