证券结算风险是指在证券交易结算过程中,交易一方或各方未能按照约定的条件足额、及时履行交收义务,从而导致交收延迟或失败,可能给结算对手方带来资金损失,甚至影响整个结算系统的正常运转。
结算风险主要分为以下几类:
信用风险:
交易对手方不能按时足额履行证券交付或资金支付义务的风险。
本金风险:守约方先期交割的资本遭受损失的风险。
重置风险:守约方因交易一方违约需重新进行交易而可能遭受市场价格波动损失的风险。
流动性风险:
交易一方在结算日之后某个时间足额履行交收义务,给按时履约的一方造成损失的风险。
操作风险:
由于结算系统操作失误、技术故障等原因导致的风险。
法律风险:
因法律法规变更或解释不明确,导致结算无法正常进行的风险。
结算银行风险:
结算银行破产或倒闭时,证券登记结算机构存放在结算银行的存款可能无法足额收回。
系统性风险:
可能对整个证券业甚至整个经济领域产生连锁性不利影响的风险。
证券结算风险的管理对于维护交易双方的权益、保障市场的稳定和效率至关重要。为此,证券登记结算机构通常会设立结算风险基金,用于垫付或弥补因违约交收等原因造成的损失
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