通缩，即通货紧缩，是指 社会价格水平持续下降，货币价值持续上升的现象。通缩有比较严格的定义：国际上通货紧缩的定义是物价总水平持续下降，还伴随着货币供应量的减少和经济衰退。

通缩的主要特征包括：

物价水平持续下降：

商品和服务价格普遍降低。

货币供应量减少：

市场上流通的货币减少，导致货币的购买力增加。

经济衰退：

企业利润下降，消费者推迟购买，企业减少投资和雇佣，失业率上升。

有效需求不足：

由于货币供给量相对于经济增长和劳动生产率提高等要素减少，导致需求严重不足。

通缩可能会带来一些负面影响：

企业利润下降：

消费者倾向于推迟购买，期望未来价格进一步下降，导致企业减少投资和雇佣。

债务问题：

货币购买力增加，借款人需要支付更多的实际货币来偿还债务，可能加重负担，甚至违约。

消费延迟：

由于预期未来价格继续下降，消费者可能会推迟购买，进一步抑制经济活动。

投资与生产抑制：

长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致经济增长放缓或衰退。

历史上，通缩最著名的案例是1929年的“大萧条”时期，美国物价水平在两年内下降了30%，失业率攀升至25%。

通缩与通货膨胀相反，通货膨胀是指货币供应量增加，导致物价水平持续上升的现象。两者都对经济有重要影响，但通缩通常被认为对经济增长和就业更为不利。政府和中央银行通常会采取措施来应对通缩，例如降低利率和增加货币供应量，以刺激经济活动和消费。