阿尔法（Alpha）和贝塔（Beta）是 投资术语，用于衡量和评估投资表现和风险。

阿尔法（Alpha）

定义：阿尔法代表的是投资或基金的绝对回报与按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。简单来说，它是实际收益与预期收益之间的差额，这个预期收益是根据投资组合承担的风险（通常以贝塔衡量）计算出来的市场平均收益。

理解：阿尔法数值越高，说明基金获得超额收益的能力越强。对于投资者来说，阿尔法系数是对基金经理投资能力的最真实反映。一个合格的基金经理，其阿尔法系数至少应当大于零，即有阿尔法；若小于零，则投资回报不如市场回报，超额收益为负，即没有阿尔法。

贝塔（Beta）

定义：贝塔是单个投资品种的变动与投资品种整体变动的相关性的指标。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

理解：贝塔值等于1表示投资组合与市场的波动同步；贝塔值大于1意味着投资组合比市场更波动；贝塔值小于1则表示投资组合相对市场更为稳定。通常认为，市场的贝塔系数值为1。

总结：

阿尔法反映了投资经理的主动管理能力和获取超额收益的能力。

贝塔则是反映投资组合被动跟随市场波动程度的量化指标。

在风险管理以及业绩评价中，这两个参数都被广泛运用。