流动性溢价（Liquidity Premium）是指 投资者为了补偿持有流动性较低的投资性资产（如某些债券）而要求的额外收益。流动性指的是资产能够迅速且容易地转换成现金的能力。如果一项资产能在短时间内以接近市场价格出售，则该资产具有较高流动性；相反，如果资产出售困难，需要以远低于市场价格的价格出售，则该资产流动性差。

流动性溢价的存在是因为流动性风险——即资产不能在短期内以合理价格变现的风险。投资者为了获得资金的便利，愿意支付溢价，从而提供了这种资产及时交易的部分报酬。流动性溢价可以从资产当前市场价格和期望价格之间的贴现中得出，从而测量投资风险、资产实际价值和流动性程度之间的关系。

具体来说，流动性溢价是投资者因为资产的流动性而愿意接受较低的预期收益率或支付较高的价格。这一原理在金融市场中广泛存在，并且与资产的交易成本、市场深度、投资者的流动性需求等因素密切相关。流动性溢价是资产定价的一个重要影响因素，流动性低的资产其预期收益高，而流动性高的资产其预期收益低。

例如，在债券市场中，国债的流动性较好，因此流动性溢价很低；而小公司发行的债券流动性较差，流动性溢价相对较高。流动性溢价很难准确计量，但观察违约风险、期限风险均相同的债券，它们之间会有2%到4%的利率差，可以大体反映流动性风险溢价的一般水平。