久期，也称 持续期，是 债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。久期这一概念由F.R.Macaulay于1938年首次提出，用于衡量债券价格对利率变动的敏感度以及债券现金流的加权平均期限。
具体来说，久期的计算方法是：将未来时间发生的现金流按照当前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，最后将这个总和除以债券价格得到的数值。久期反映了债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。
久期在债券投资、风险管理以及资产配置中具有重要意义。久期越长，意味着投资者需要等待的时间越长，债券价格对利率变动的敏感度也越高；久期越短，则意味着投资者可以更快地收回投资，债券价格对利率变动的敏感度较低。
久期有多种形式和解释，包括麦考利久期（Macaulay duration）、修正久期（Modified duration）、封闭式久期（Closed-form duration）和有效久期（Effective duration）。其中，麦考利久期是最常用的形式，用于衡量债券的平均到期期限。
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