并购投资基金是一种 专注于从事企业并购投资的基金。它通常的运作模式是通过控股或参股的方式获得目标企业的股权，然后对目标企业进行一系列的业务、管理整合和重组改造，待其盈利提升后再将所持目标企业股权出售，获得增值收益。并购基金多出现在成熟市场，属于私募股权投资（PE）中的高端，也是目前欧美成熟市场PE的主流模式。

并购基金与其他类型投资的不同之处在于，它主要投资于成熟企业，而不是创业型企业。并购基金的投资手法是通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购基金经常出现在管理层收购（MBO）和杠杆收购（MBI）中。

并购基金在金融圈也常被称为“PE基金”（私募股权基金）的一种，其特点包括：

资金募集：

主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。

投资方式：

多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。

投资目标：

选择的对象主要是成熟企业，这些企业可能由于市场环境变化、管理问题或其他原因而暂时遇到困难，或者被低估，并购基金通过收购、重组、改造，最终高价卖出，从而获得丰厚的利润。

总的来说，并购投资基金是一种通过收购和整合企业来提升企业价值，并通过出售股权等方式实现退出的投资工具，它在经济中扮演着重要的角色，特别是在成熟市场的私募股权投资中。