证券资产组合的收益与风险公式

证券资产组合的收益与风险公式：

(一)资产组合的预期收益率

E(Rp)=Wi× E(Ri)

式中：E(Rp)表示证券资产组合的预期收益率；

E(Ri)表示组合内第i项资产的预期收益率；

Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。

(二)证券资产组合的风险

标准差σ= 方差开平方

1.两项资产组合的风险

证券组合的标准差，并不是单个证券标准差的简单加权平均。证券组合的风险不仅取决于组合内的各证券的风险，还取决于各个证券之间的关系。

2.多项资产组合的风险

(1)一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

(2)在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险；不能随着资产种类增加而分散的风险，被称为系统性风险。

(3)注意：在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数的作用。实际上，在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。