股息贴现模型中假定股息是固定不变的模型是

股息贴现模型中假定股息是固定不变的模型是零增长模型（Zero-Growth Model）或称为固定股息模型。

在详细解释之前，我们先了解一下股息贴现模型的基本概念。股息贴现模型是一种用于评估股票内在价值的模型，它通过预测未来的股息支付，并将这些未来股息贴现到现在值来计算。而零增长模型，作为股息贴现模型的一种特殊形式，假定公司未来的股息支付是固定不变的，也就是说股息增长率为零。

在零增长模型中，由于股息支付是固定的，因此股票的内在价值可以通过将未来的固定股息除以适当的贴现率来计算。这个贴现率通常反映了投资者要求的风险调整后回报率。例如，如果一家公司的股息支付为每年1元，而投资者要求的风险调整后回报率为5%，那么该股票的内在价值就可以计算为1元除以5%，即20元。

需要注意的是，零增长模型是一种理想化的模型，现实中很少有公司的股息支付是完全固定不变的。公司的股息支付往往受到多种因素的影响，包括公司的盈利能力、现金流状况、未来增长前景以及管理层的决策等。因此，在实际应用中，投资者通常会使用更为复杂的股息贴现模型，如稳定增长模型或两阶段增长模型，这些模型能够更好地捕捉公司股息支付的动态变化。然而，零增长模型作为一种简化形式，仍然具有一定的理论价值，并且在某些特定情况下（如成熟行业的稳定公司），其预测结果可能与现实较为接近。