什么是单向套利

单向套利是Deardorff 1979年提出的，是权证最为基本与简单的套利方法(该方法不属于严格的套利)。其基本原理就是利用权证能够实现对标的股票的卖空买空来套利，即持有预期股价会上涨的认股权证，或者持有预期股价大跌的股票的认沽权证，到期行权，或转手卖出获利；也可以卖出相反的权证。

单向套利的内涵

单向套利是Deardorff的一个创新，之后的Callier(1981)等人在此概念基础上做进一步的研究。单向套利概念可借助图1来解释：

图1中，$₀、￡0表示即期市场的美元和英镑，$₁、￡1表示远期市场的美元和英镑，i,i

这种策略要求投资者对股票的未来的走势有一个正确的预计，否则，就会出现损失。其风险控制能力较弱，一般作为投机行为来使用。它不仅需要对市场要有较强的判断能力，也要求有稳定的资金，耗时也较长。其损失和收益都可能很大，属于高风险投资策略。这种方式虽然简单，也需要一定的理论知识，否则会遭受较大的损失。

参考文献

高扬著.中国外汇衍生品市场研究.中国经济出版社,2006

李向科，丁庭栋.金融衍生品定价、对冲和套利分析.北京大学出版社,2008.9