什么是标准抵押贷款证券

标准抵押贷款证券是指证券机构以抵押贷款组合为基础发行，并将每月收回的贷款本金和利息按既定证券收益率支付给证券投资者的抵押贷款证券。

抵押贷款证券与其他债券的最大差异在于；一般债券都是在期满后支付本息，但抵押贷款证券是按天、按月分期支付收益。

标准抵押贷款证券的分类

标准抵押贷款证券按组合中抵押贷款的种类可分为：

（1）长期固定利率抵押贷款证券。一种以15～30年期、固定利率、一家一户住宅抵押贷款组合为基础发行的证券。

（2）中期固定利率抵押贷款证券。一种以7～20年期、固定利率、一家一户住宅抵押贷款组合为基础发行的证券。

（3）一次大额支付抵押贷款证券。一种以固定利率、7～10年一次性支付的、一家一户住宅抵押贷款组合为基础发行的证券。

(4)可调整利率抵押贷款证券(adustable-rate MBS)，是一种以可调整利率、一家一户住宅抵押贷款组合为基础发行的证券。依据利率调整的参数不同，如一年期政府证券、联邦住宅贷款银行第11区的资金成本指数、5年期财政证券每周的平均指数、6个月财政票据每周的平均贴现率、6个月伦敦银行间拆借利率和全国资金成本指数等，这些可调整利率抵押证券(ARM MBS)可进一步划分为：普通财政证券指数调整的抵押贷款证券(common treasury-based；ARM or CMT ARM)、伦敦银行间拆借指数调整的抵押贷款证券(LIBOR ARM MBS)和联邦住宅贷款银行第11区资金成本指数调整的抵押贷款证券(COFI ARM MBS)。

(5)定期调整利率抵押贷款证券(flxed-period，adjustable-rate MBS)，这是一种以按期调整利率的、一家一户抵押贷款组合为基础发行的证券。利率调整期多为第3、第5、第7和第10年，此后每年调整一次。

(6)双周固定利率抵押贷款证券(bi-weekly，fixed-rate MBS)，这是一种以固定利率、每两周支付一次本息的、一家一户住宅抵押贷款为基础发行的证券。

(7)政府改善住宅项目抵押贷款证券(title I home improvement MBS)，以联邦住宅管理局担保的、3-20年期住宅改善贷款为基础发行的证券。

(8)多户住宅抵押贷款证券(multifamilyMBS)，这是一种以固定利率、10年期、多户住宅抵押贷款为基础发行的证券。凡在5个单元以上的多户住宅，无论其所处的地域、所有制结构(合作住宅、公寓、出租或私有住宅)或贷款规模大小，都可融人联邦国民抵押协会的多户抵押贷款组合。上述标准抵押贷款证券的贷款组合多由一家借贷机构提供，固定利率贷款组合的最小规模为100万美元，可调整利率、两周支付和一次大额支付抵押贷款组合的最小规模为50万美元。